Vincom Eden Centre - World shopping and holiday paradise in Vietnam

VNRE - Eden Centre is located on the old Eden commercial center, a long-standing and busy shopping center, it has a strong attachment for a majority of old Saigonese.


Eden Centre is surrounded by four beautiful street: Nguyen Hue Boulevard, Le Loi Boulevard, Dong Khoi and Le Thanh Ton. The location of the project is located right in the heart of the city's key places such as: the west is the Hall of People's Committees of Ho Chi Minh City, the east-northeast is the city's Opera House, around is a series of well-known hotels such as Caravelle Hotel, Sheraton Saigon Hotel, Continental Saigon, Rex Hotel...

Eden Centre is built on an area of 8,800 m2 with building scale of 6 basements and 9 floors. Basement area is arranged as underground parking and commercial center, above the regional is office area for rent and a 5-star hotel has 500 rooms. Total floor area of project is 105,666 m2.


In particular, the basement area of Eden Centre will inform each other with the basement of the Vincom Center was completed before, so the customer can freely travel, choice of products in the commercial center from Vincom Center to Eden Centre. And from the basement of the Eden Centre the customer can also go to the station of subway line No. 1 Ben Thanh - Suoi Tien through a tunnel from the trade center.

Total investment capital is estimated at around 4,500 billion, including clearance costs accounted for 3,700 billion.

The project began deployment of underground according to Top-Down construction technology from March - 2011, and began to develop the body from the end of the month June - 2011. The project is expected to complete the basic raw parts in the quarter 2/2012 and will be put into use from Onctover - 2012.

Development Team

- Investor: Vincom Joint Stock Company
- Architecture design: Site Asia Vietnam
- Contractor for the foundation: Bachy Soletanche Vietnam
- General contractor for the structure: Uy Nam Construction JSC (Unicons).

For further information, please contact:

Vincom Joint Stock Company in Ho Chi Minh city
Add: 72 Le Thanh Ton, Ben Nghe Ward, District 1, HCMC
Tel: 84.8.3936 9999 - Hotline: 84.975 033 288
Email: info@vincomcenter-hcm.com.

Football

Cách đây gần 2 năm tôi có viết một entry về vụ Jetstar Pacific, trong đó tôi cho rằng nhiều khả năng các executives của JP đã cố tình speculate xăng dầu nhưng không may thất bại (lỗ $31m). Có thể nói đó là trường hợp "rogue trading" đầu tiên của VN nếu nghi ngờ của tôi chính xác. Lúc đó tôi không biết nhiều về airlines industry và tôi cho rằng trường hợp JP là hãn hữu vì các hãng hàng không lớn chỉ tập trung vào core business vận chuyển hành khách. Nhưng hóa ra tôi nhầm. Trong một podcast mới đây của NPR, Satyajit Das, một chuyên gia tài chính từng làm việc cho một hãng hàng không lớn của Mỹ, cho biết việc speculation xăng dầu như vậy không phải hiếm. Đã có thời điểm lợi nhuận từ speculation thay vì hedging xăng dầu chiếm phần lớn lợi nhuận của toàn bộ hãng hàng không này.

Nhưng đó chỉ là một khía cạnh rất nhỏ của một trào lưu kinh doanh tràn vào nền kinh tế Mỹ từ những thập kỷ 70-80 của thế kỷ trước: financialization. Satyajit Das cho rằng từ vị trí là một ngành dịch vụ trợ giúp cho các ngành công nghiệp khác phát triển, banking hay rộng hơn là financial industry đã dần dần trở thành tâm điểm của nền kinh tế. Cũng cách đây 2 năm, Krugman có một loạt bài đả kích quá trình financialization này, cho rằng ngành tài chính nên quay về là một "boring industry" như thời trước những năm 70. Ở thời điểm đó tôi không tán thành quan điểm của Krugman, nhất là lập luận rằng trong 30-40 năm qua tất cả các financial innovation đều useless, nến không muốn nói là harmful. Tuy nhiên sau khi nghe podcast nói trên của NPR và suy nghĩ về vấn đề "price vs value", tôi chợt liên hệ finance với ... bóng đá :-)

Từ thập kỷ 60-70 đến nay diện mạo của "ngành công nghiệp bóng đá" đã thay đổi rất nhiều, cho dù luật chơi của môn thể thao này chỉ có vài thay đổi nhỏ. Ngày nay những cầu thủ giỏi được trả lương cao gấp hàng chục, thậm chí hàng trăm lần so với mức lương trung bình trong xã hội. Các giải vô địch, các câu lạc bộ tiếng tăm đã vượt ra ngoài biên giới quốc gia trở thành những cái tên quốc tế. Từ chỗ là một môn thể thao giải trí đơn thuần nó đã trở thành một cỗ máy in tiền cho những nhà đầu tư thứ thiệt với những hợp đồng bản quyền, tài trợ khổng lồ. Nếu sửa chữ bóng đá thành finance và một vài từ khác trong đoạn viết trên thì nội dung vẫn rất chính xác, hai lĩnh vực này dù bản chất rất khác nhau nhưng có nhiều biến chuyển rất giống hệt nhau trong nửa thế kỷ vừa qua.

Trong entry phản biện lại phê phán của Krugman tôi đã so sánh finance với bóng đá nhưng có một điểm tôi chưa nghĩ tới. Đó là "value" của financial industry và "value" của bóng đá có lẽ không thay đổi nhiều trong mấy chục năm qua nhưng cả hai ngành này đều có "price" tăng lên nhiều lần. Điều này tốt hay xấu phụ thuộc vào quan điểm và vị trí của từng người. Với người hâm mộ chắc hẳn không ai thích thú gì khi một cầu thủ ngôi sao từ chối đá cho đội tuyển quốc gia để khỏi bị chấn thương, điều không bao giờ xảy ra ở thời Pele, Beckenbauer. Ngược lại liệu thế hệ Ba Đẻn, Tam Lang có không khỏi ngậm ngùi khi thấy lớp đàn em dù kém tài nhưng sẽ được thưởng hơn triệu đô nếu vô địch một giải bóng đá vô danh tiểu tốt. Tôi không phán xét tốt xấu ở đây.

Vấn đề quan trọng hơn là liệu financialization trong kinh tế và commercialization trong bóng đá có phải là xu hướng tất yếu hay không trong cơ chế tổ chức kinh tế xã hội hiện tại (capitalism)? Tôi không có câu trả lời cho câu hỏi này, nhưng tôi tin rằng Francis Fukuyama đã sai khi cho rằng hình thái xã hội cuối thế kỷ 20 là cuối cùng của nhân loại. Bài toán tối ưu về justice/fairness vẫn chưa có lời giải, chưa kể resource constraints bất cứ lúc nào cũng có thể đẩy thế giới vào một cuộc khủng hoảng mới, nhẹ thì làm vài ngân hàng/công ty phá sản, kinh tế suy thoái còn nặng hơn có thể dẫn đến war/conflict. Ở điểm này tôi đồng ý với Krugman là nền văn minh hiện tại dựa trên liberal democracy thực ra rất mong manh, một cú shock ngẫu nhiên hay một chính sách sai lầm, vd chiến tranh thương mại, có thể xóa sạch thành quả kinh tế xã hội tích cóp hàng chục năm. Thế mới thấy cần thông cảm cho người Nga khi họ tiếp tục lựa chọn sống với sa hoàng Putin, nhiều khi người ta thấy an toàn hơn khi bị gò bó trong một căn phòng chật trội hơn là tự do giữa biển cả mênh mông.

M&A in Real Estate To Boom

VNRE - The property market is now in a period of huge capital shortage, investors are therefore seeking for new sources of finance through merger and acquisition (M&A) activities in order to maintain as well as stimulate the market's growth.

According to Savills Vietnam's statistics, M&A activity in the global real estate market is witnessing a rapid growth of 23.8 percent in the 2009-2010 period. Deal value increased from US$12 billion to US$22.7 billion in Asia Pacific, while the figure in the US nearly tripled to reach US$11 billion in 2010 from US$3.8 billion in 2009.
Since 2010, M&A in Vietnam's real estate market has become one of the most remarkable fields after industry, services and finance in terms of both transaction quantity and value.

Ho Chi Minh City's real estate market has also seen series of merger and acquisition deals over the past time. Early this year, VinaLand under VinaCapital Investment Management Limited sold its entire equity stake in the international residential project in the city's District 9 at a price of US$10.9 million.

Earlier, Korean Vina Development Inc sold its 60-percent stake in the Blooming Park apartment project in Ho Chi Minh City's District 2 to Prudential Vietnam (the project is now known as the US$120-million Imperia An Phu). Kinh Do Corporation also transferred all of its 50-percent capital contribution in the Sai Gon Kim Cuong Joint Stock Company, the investor of the SJC Tower in the center of Ho Chi Minh City, to another Vietnamese firm.

Recently, JSM Indochina has sold the Peninsula project at a price of around US$11 million to the Sao Sang Saigon Joint Stock Company, an affiliate of the Nam A Bank. The Peninsula project covers an area of 7,400 square meters on Nguyen Van Huong Street in Thao Dien Ward of Ho Chi Minh City's District 2.

Khang An Real Estate Investment Joint Stock Company has agreed to transfer an 80 percent stake of a residential zone project in Tan Tao A Ward in Binh Tan District to its Singaporean partner - Dacin Holdings. In July this year Khang An purchased all stakes of the Van Phat Hung Company to raise its total capital contribution in the project to 90 percent from an initial 60 percent stake.

Also, there have been many other M&A projects over the past two years. The reason for this may come from difficulties in borrowing capital from the banks and in restructuring investment catalogue, from the dangers of license withdrawal due to project's prolonged delay, as well as from the sales or decrease of stakes to mobilize capital for company's major business. The purchaser, through M&A, will be able to get access to other fields and penetrate new markets thanks to the seller, even having chances to earn benefits from infrastructure and site clearance compensation.

Neil MacGregor, Deputy Managing Director of Savills Vietnam, said that Vietnam's property market is facing an actual lack of capital, investors, therefore, are seeking for new sources of finance.

According to him, there are a number of options for investors to add capital to their existing projects without using bank capital. The options include sales of outright project to a third party, search for a joint venture partner, en bloc sales of residential units, or strata sales of retail and office. Many Vietnamese investors are holding large land and able to partly sell to third parties in order to raise capital for other projects.

Although the shortage of bank finance is troublesome for many in the real estate sector, it also creates an unprecedented period of opportunity for investors, particularly those having a lot of cash for M&A activity. Therefore, M&A in real estate is predicted to rise in the coming time.

According to Neil MacGregor, M&A in the real estate field would grow rapidly and attract more investment from foreigners if enterprises continue facing capital difficulties and the bank interest rates remain high.

Chairman of Ho Chi Minh City Real Estate Association Le Hoang Chau said that many firms decided to sell their real estate at low, breakeven or loss prices in the context of financial difficulties. Many others, however, choose the solution of transferring their projects to stronger local and foreign firms. In general, that is a way for survival and an aim to further develop the local property market.

Reported by My An | VEN

Saigon M&C Tower - New Standard of Living and Working

VNRE - Saigon M&C Tower is located at No.34A Ton Duc Thang street, Nguyen Thai Binh ward, district 01, Hochiminh City. Built on a land area of 6.672m2 with building density 48%, the 41-storey tower will become one of the highest priced real estate developments in Vietnam.

Located in central business district, bordered by Ham Nghi street, Ton Duc Thang street and East-West Avenue, where is important intersection point of city connecting: district 1, district 4, Phu My Hung new urban and Thu Thiem new urban - financial centre of Hochiminh city in the future.



Saigon M&C Tower has scale of 41 storeys high, in there, 6 storeys podium 23.000 m2 are used for trade center, 34 storeys are used for international standard office with total area of 49.000 m2; and apartment zone on the top of building includes 133 luxurious apartment and serviced apartment for lease.

Total capital investment is estimated of $200 millions. Offically broken ground on August 09, 2007 and will be completed in Q2 2012.


About the investor

M&C Real Estate Join Stock Company is a joint venture company established by Saigontourist Corporation, M&C Corporation, DongA Bank and DongA Bank Security in order to build a mixed-use development. Saigon M&C Tower was approved by Prime Minister and Hochiminh City People's Committee and assigned to Saigon M&C Real Estate Join Stock Company in October 2005.

In addition, M&C Real Estate Join Stock Company is also developing several luxury mixed-use properties in downtown locations in both HCM City and Hanoi City as well as over total 450 ha of high end beach resorts in Ba Ria, Nha Trang and Phu Quoc.

For further information and register, please contact:

M&C Real Estate Join Stock Company
Add: Room 19C1 Floor 19th, SunWah Tower, 115 Nguyen Hue street
Ben Nghe ward, District 1, Hochiminh City
Tel: 84.8.3827 8001 - Fax: 84.8.3827 8005
E-mail: mccorp@mc-holding.com / daoanhdat@saigon-mc.com

Hanoi aims to complete zoning plans by 2015

VNRE - One of Hanoi’s major tasks is to complete zoning plans for the entire city by 2015.

Hanoi should make strategic changes in its planning to improve the unsynchronized infrastructure. Many regions of the city have not developed evenly and they lack green space. Therefore, Hanoi’s Municipal Party Committee recently agreed that the major, urgent issue from now until 2015 is to renew the city's zoning plan with a particular focus on technical and social infrastructure.

With the master plan for the development of the capital until 2030, with a vision to 2050, approved, the municipal authorities are now trying to complete hundreds of zoning plans in the next four years, aiming to build a modern and civilized capital city.

Lack of concrete strategy leads to “empty” urban areas

Hoang Trong Hanh, former rector of the Hanoi University of Architecture, said that due to lack of strategic planning, the capital's development has been slow. For example, 50-80 percent of its capital resources for projects have been used as compensation for clearing sites for “the most expensive roads on the planet” such as Kim Lien-O Cho Dua road which has used VND600 billion for site clearance, six times more money than is required to build the actual road.

In addition, poor transport planning has also caused serious traffic congestion in Hanoi. Since the beginning of the year, the city has licensed more than 24,000 new cars, making up 22 percent of the newly registered cars in the country. To cope with this situation, municipal authorities have issued regulations to restrict means of transport, but they realize that these are only temporary solutions.

Mr Hanh added that the most worrying issue is “empty urban areas” that lack schools, kindergartens, trees and public spaces. Without a detailed strategy, there will be major conflicts between Hanoi’s ancient streets and the new urban areas, said Mr Hanh.

After Hanoi expanded its administrative borders, the issue of planning has become more urgent and the time has come to establish an overall long-term plan to create a modern and civilized capital city. The municipal authorities will have greater responsibilities in the future.

Prime Minister Nguyen Tan Dung has ratified a master plan for Hanoi, aimed at building a modern city with satellite urban areas. This has laid the foundation for hundreds of detailed zoning projects but the core matter is how to avoid conflicts and overlaps.

In the immediate period, It is therefore necessary to immediately suspend more than 750 projects in Hanoi’s inner and outlying districts to stop them overlapping before a common plan is drawn up.

Nguyen Doan Hoan, Chairman of the Thach That district People’s Committee, said all communes and agencies in his district have been asked to reconsider projects in various fields in order to implement Hanoi’s common plan.

70 percent of land for public construction

The Hanoi municipal People’s Committee recently discussed measures to step up the zoning plans for urban construction and management, and considers this one of its five key tasks from now to 2015.

Hanoi aims to complete all zoning plans, in which about 70 percent of land will be allocated for public construction. The city is expected to complete 17 zoning plans for key urban areas in 2011, and iron out snags related to “empty” urban areas and the present asynchronous technical and social infrastructure.

Hanoi Mayor Nguyen The Thao showed a strong determination to realize all the zoning plans. He said municipal authorities and relevant agencies are making efforts to touch upon every zoning project in the next four years.

“However, there is a shortage of qualified human resources involved in the zoning plans. Hanoi will coordinate with the University of Architecture to organize short training courses for officers,” he said.

Since it was liberated 57 years ago, Hanoi has implemented seven zoning plans, however, the city still faces numerous challenges. It is expected that the Prime Minister’s newly-approved master plan until 2030, with a vision to 2050, will remove obstacles and erase the shortcomings of previous plans.

Under the master plan, the capital city will include a central metropolitan area, five satellite urban areas - Hoa Lac, Son Tay, Xuan Mai, Phu Xuyen and Soc Son - and several towns linked together. It will also have modern infrastructure while still retaining its cultural and traditional heritage sites.

Hanoi’s leaders have shown determination to effectively implement zoning plans and help the city fulfill its set targets for industrialization and modernization a couple of years ahead of schedule, thus establishing a modern and civilized Hanoi.

Source: VOV News

Nobel prize

1. Một số quick comments:

- Sau 3 năm giải Nobel kinh tế được trao cho những người có khuynh hướng leftist, năm nay 2 nhà kinh tế được giải đều có khuynh hướng rightist, chính Krugman phải thừa nhận giải năm nay thuộc về phe "fresh water".

- Giải trao cho Christopher Sims có thể nói là "a slap in Krugman's face" vì một trong những công trình quan trọng nhất của Sims là chứng mình empirical model dựa vào IS-LM kém hơn một simple VAR và Sims đề nghị bỏ IS-LM khỏi textbook, điều mà Krugman dè bỉu (dark age) lâu nay trên blog.

- Giải năm nay có thể tóm gọn lại là trao cho mảng nghiên cứu về VAR/SVAR, nghĩa là empirical/econometric macro.

- Một trong những favorite macro textbook của tôi là quyển Macroeconomic Theory của Sargent dù khá cũ (ông còn có 2 quyển khác mới hơn nhưng tôi không thích bằng quyển này). Mấy hôm trước tôi tình cờ mở ra xem lại quyển này nhân cuộc tranh luận trên blogosphere về IS-LM, 3 chương đầu thực sự là classic work, rất cần thiết cho các mô hình VAR/SVAR sau này.

- Tôi không biết giới economist ở VN dịch thuật ngữ VAR như thế nào. Bài báo này dịch "vector autoregressive" thành “sự tự điều chỉnh véc-tơ” không được chuẩn lắm. Regressive/regression đã được dịch rộng rãi là "hồi qui", cho nên autoregressive có thể dịch là "tự hồi qui". Vector tất nhiên là véc-tơ nhưng nếu tôi được đề nghị dịch tôi sẽ dịch thành "hệ" (với nghĩa là một hệ thống nhiều biến số/phương trình), VAR dịch thành "hệ tự hồi qui", SVAR là "hệ tự hồi qui có cấu trúc".

- Một bài viết giới thiệu về identification problem mà Sims đã giải quyết, và về causality test sử dụng impulse response functions.

- MR có 2 bài tóm tắt về các công trình của Sargent và Sims.

- Các bạn sinh viên kinh tế nên đọc bài review này của Nobel Committee.

- Không kể Krugman, không phải ai cũng hào hứng về giải Nobel kinh tế năm nay, ví dụ ở đây và đây.

- Ứng dụng VAR và residual decomposition để phân tích ảnh hưởng của giá dầu vào kinh tế.


2. Một version của phần dưới đây đã đăng trên SGTT:


Cho đến cuối thập kỷ 1960, giới nghiên cứu và hoạch định chính sách vĩ mô sử dụng những mô hình kinh tế thực nghiệm (macroeconometric models) được xây dựng trên cơ sở lý thuyết Keynes để phục vụ cho công tác phân tích và dự báo kinh tế. Một số mô hình nổi tiếng như Multimod, Fair, Wharton, Nigem, Murphy bao gồm hàng chục, thậm chí hàng trăm phương trình biểu diễn các quan hệ kinh tế vĩ mô quan trọng. Mỗi phương trình biểu diễn quan hệ (linear) của một biến số vĩ mô với các biến khác trong mô hình hoặc các biến exogenous (biến ngoài mô hình). Ví dụ tổng đầu tư của nền kinh tế sẽ là một phương trình phụ thuộc vào lãi suất và xu hướng FDI, hay lạm phát sẽ phụ thuộc vào cung tiền và giá nguyên liệu thô trên thế giới.

Vào cuối giai đoạn này các nhà kinh tế đã nhận thấy hai khiếm khuyết quan trọng của nhóm mô hình này. Thứ nhất rất nhiều lý thuyết cho rằng các biến số kinh tế không chỉ phụ thuộc vào quan hệ hiện thời mà còn phụ thuộc vào kỳ vọng trong tương lai, ví dụ điển hình nhất là lãi suất danh nghĩa phụ thuộc vào kỳ vọng lạm phát. Hầu hết các mô hình lúc đó đều chỉ sử dụng exogenous expectation, nghĩa là yếu tố này phải được xác định bên ngoài mô hình. Rõ ràng đây là một khiếm khuyết cực lớn vì như vậy những phân tích/dự báo sử dụng các mô hình này phải phụ thuộc vào giả định của expectation - hay nói cách khác những mô hình loại này chẳng dự báo được gì vì cần đầu vào là một thứ dự báo khác. Thứ hai, các biến số nội tại bên trong các mô hình đó không thể tương tác qua lại với nhau ngoài một số giả định rất đơn giản. Tất nhiên kỹ thuật VAR đã có trước đó nhưng vấn đề là nó chỉ áp dụng được cho các reduced form system, nghĩa là những hệ phương trình đã được giải ra từ mô hình lý thuyết. Điều này dẫn đến vấn đề identification problem (xem link bên trên) nghĩa là sau khi ước lượng VAR các residual không có ý nghĩa kinh tế và do vậy không giúp gì cho việc phân tích kết quả mô hình.

Vào những năm đầu thập kỷ 1970, hai nhà kinh tế trẻ Thomas Sargent và Christopher Sims trong quá trình tìm lời giải cho hai thách thức này đã mở ra một kỷ nguyên mới trong lĩnh vực mô hình hóa kinh tế vĩ mô. Sims với một loạt nghiên cứu của mình đã đưa ra một phương pháp mới ước lượng toàn bộ các phương trình vĩ mô bằng VAR do đó cho phép các biến số có ảnh hưởng qua lại lẫn nhau. Điểm đặc biệt trong phương pháp của Sims là khả năng phân tách (decompose) từng cú sốc ngẫu nhiên trong mô hình để chỉ ra nguyên nhân nào dẫn đến lạm phát hay suy thoái kinh tế. Cụ thể, Sims đưa ra một phương pháp decompose VAR residuals dựa vào việc xắp xếp thứ tự các phương trình trong VAR để phản ánh thứ tự ảnh hưởng của các biến số lên nhau. Ví dụ phương trình cho output được xếp bên dưới phương trình lãi suất và lạm phát vì output chịu ảnh hưởng của cả 2 loại shocks này. Không những thế phương pháp của Sims còn giúp các nhà kinh tế ước lượng được mức độ và thời gian phản ứng của một nền kinh tế cụ thể với từng loại sốc khác nhau thông qua impulse response functions, do đó vừa giúp cho công tác dự báo dễ dàng hơn vừa có thể đề ra những chính sách đối phó thích hợp (xem link bên trên về ứng dụng xác định ảnh hưởng của giá dầu vào tăng trưởng).

Song song với Sims, Sargent đã thành công đưa yếu tố kỳ vọng (rational expectation) vào các mô hình kinh tế thực nghiệm. Điểm đột phá quan trọng của Sargent là biến đổi những yếu tố kỳ vọng thành một số phương trình giới hạn đồng thời (cross equation constraints) lên một vài biến số vĩ mô trong một hệ VAR. Để thực hiện điều này Sargent đã đưa ngược các cấu trúc kinh tế trở lại VAR (do đó gọi là structural VAR để phân biệt với reduced form VAR của Sims). Nhờ sáng kiến này mà một mô hình phụ thuộc vào các yếu tố kỳ vọng trong tương lai có thể rút gọn về một hệ VAR mà Sims đã tìm ra lời giải trước đó không lâu. Trong khi Sims nhấn mạnh vào số liệu thực tế và đơn giản hóa tối đa cấu trúc lý thuyết (ngay cả việc ordering các phương trình cũng cần rất ít lý thuyết), Sargent đã khéo léo đưa các quan hệ lý thuyết quay trở lại mô hình mà không phá vỡ phương pháp ước lượng của Sims. Chính nhờ cách biến đổi của Sargent cho phép mô hình hóa những quan hệ kinh tế cơ bản nhất (micro-based models) mà những mô hình xây dựng theo phương pháp này có thể áp dụng ngay cả khi các chính sách hay cơ chế kinh tế thay đổi (miễn là các hành vi micro không đổi).

Mặc dù hai nhà kinh tế này, nhất là Sargent, còn nhiều đóng góp quan trọng khác cho kinh tế học, giải Nobel Kinh tế năm nay được xác nhận trao cho công trình các mô hình kinh tế vĩ mô thực nghiệm của họ (empirical macroeconomic models). Quả thực đây là thời điểm mà nhiều tranh luận chính sách cần câu trả lời từ các kết quả ước lượng thực nghiệm. Liệu các chính sách kích cầu có hiệu quả như lý thuyết chỉ ra hay không? Liệu các biện pháp nới lỏng số lượng tiền tệ có ảnh hưởng gì lên tăng trưởng tín dụng hay không? Một cú sốc giá dầu thô sẽ có ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế thế giới như thế nào? Những câu hỏi này chỉ có thể trả lời được bằng các mô hình vĩ mô thực nghiệm hiện đại mà nền tảng được xây dựng trên phương pháp của Sims và Sargent. [Nói cho công bằng, macroeconometric models của những năm 60 hay thậm chí univariate time series vẫn còn được sử dụng khá rộng rãi, bên cạnh đó DSGE với Bayesian VAR đang dần dần thay thế VAR cổ điển].

Với những vấn đề kinh tế nóng hổi của Việt nam như nguyên nhân nào gây nên lạm phát gia tăng tăng hay hiện tại đã nên hạ dần lãi suất hay chưa cũng rất cần trả lời bằng một mô hình kinh tế thực nghiệm. Ngay cả khi Việt nam chưa có một mô hình VAR hay SVAR chất lượng để trả lời trực tiếp những câu hỏi đó, những kết quả nghiên cứu của Sims và Sargent có nhiều gợi ý chính sách quan trọng. Ví dụ kết luận của Sargent về vai trò quyết định của chính sách tài khóa trong việc chống lạm phát hay ước lượng của Sims về khoảng thời gian một đến hai năm thắt chặt tiền tệ mới kéo được kỳ vọng lạm phát xuống ít nhất cũng gợi ý cho Việt nam nên đối phó với lạm phát qua những kênh chính sách nào. Hi vọng Thomas Sargent và Christopher Sims sẽ được nhắc đến nhiều hơn ở Việt nam ngay cả sau khi giải Nobel Kinh tế không còn nóng nữa.

Today's Thought For Leaders

"There is only one thing more painful than learning from experience and that is not learning from experience" -- Archibald MacLeish